鹽湖實(shí)力派藏格礦業(yè)的“三駕馬車” 鋰鉀銅打開(kāi)礦產(chǎn)資源未來(lái)增長(zhǎng)曲線

本文內(nèi)容源發(fā)自 每日經(jīng)濟(jì)新聞 7月11日文章

文章內(nèi)容不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

2024年無(wú)疑是屬于大宗商品銅的年份，突破周期高點(diǎn)的金屬銅迎來(lái)自己的里程碑時(shí)刻。智利鋰礦國(guó)有化等也反映出世界各國(guó)對(duì)礦產(chǎn)資源的看重。

在全球資源行業(yè)版圖中，藏格礦業(yè)以其獨(dú)特的“三駕馬車”戰(zhàn)略，搶先完成對(duì)銅、鋰、鉀資源的全面布局，成為行業(yè)的領(lǐng)跑者。通過(guò)精準(zhǔn)的戰(zhàn)略定位和前瞻性的市場(chǎng)洞察，藏格礦業(yè)不僅在傳統(tǒng)礦產(chǎn)資源領(lǐng)域穩(wěn)步前行，更在新能源材料領(lǐng)域展現(xiàn)出了非凡的競(jìng)爭(zhēng)力。

藏格礦業(yè)將繼續(xù)秉持“打造具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)”的企業(yè)愿景，“持續(xù)開(kāi)發(fā)鹽湖資源、作綠色發(fā)展引領(lǐng)者”的企業(yè)使命，志在成為立足青藏高原、艱苦創(chuàng)業(yè)、開(kāi)拓創(chuàng)新的高原礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)企業(yè)；以國(guó)家戰(zhàn)略為指引，聚焦鉀鋰主業(yè)，在保證青海察爾汗鹽湖鉀鋰穩(wěn)產(chǎn)基礎(chǔ)上，持續(xù)在國(guó)內(nèi)外尋求鉀鋰礦產(chǎn)資源的儲(chǔ)備與開(kāi)發(fā)。

“巨龍”騰飛

銅資源打開(kāi)行業(yè)新高度

7月，藏格礦業(yè)傳來(lái)令人矚目的喜訊。其參股的西藏巨龍銅業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱“巨龍銅業(yè)”）在資源量上實(shí)現(xiàn)了飛躍性的增長(zhǎng)。與2022年的備案相比，新增銅金屬資源量達(dá)到1472.6萬(wàn)噸。這使得巨龍銅業(yè)礦區(qū)的累計(jì)查明銅金屬資源量飆升至2588萬(wàn)噸，一躍成為超大型銅礦。

更令人振奮的是，除了銅金屬資源的大幅增長(zhǎng)，巨龍銅業(yè)礦區(qū)還新增了伴生資源鉬金屬量100.2萬(wàn)噸、銀金屬量8157噸。這些新增資源的發(fā)現(xiàn)，不僅豐富了礦區(qū)的資源構(gòu)成，也為巨龍銅業(yè)的未來(lái)發(fā)展增添了可能。

巨龍銅業(yè)作為藏格礦業(yè)的重要業(yè)績(jī)支柱，近年來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅猛。2021年到2023年，其營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了翻倍式的增長(zhǎng)，展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。隨著二期改擴(kuò)建工程項(xiàng)目的推進(jìn)，預(yù)計(jì)到2025年底，巨龍銅業(yè)的年采選礦石量將超過(guò)1億噸，有望為公司帶來(lái)更加豐厚的回報(bào)。

在全球銅資源市場(chǎng)面臨供需緊張的關(guān)鍵時(shí)刻，巨龍銅業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)戰(zhàn)略顯得尤為及時(shí)和必要。面對(duì)供給端的諸多挑戰(zhàn)，如礦源的不穩(wěn)定性、成本上升的壓力、技術(shù)運(yùn)營(yíng)的復(fù)雜性等，巨龍銅業(yè)的增產(chǎn)計(jì)劃有望成為市場(chǎng)穩(wěn)定器，緩解供應(yīng)短缺，為銅價(jià)的穩(wěn)定提供有力支撐。

從需求的角度看，隨著全球能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)以及新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推進(jìn)，對(duì)銅的需求量有望持續(xù)攀升。此外，全球貨幣政策的寬松化趨勢(shì)，將進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)對(duì)包括銅在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資熱情。在這樣的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，巨龍銅業(yè)所掌握的豐富銅礦資源，有望成為其市場(chǎng)價(jià)值增長(zhǎng)的堅(jiān)實(shí)基石。

巨龍銅業(yè)的這一戰(zhàn)略布局，不僅響應(yīng)了市場(chǎng)的需求，更是對(duì)全球銅資源供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的重要貢獻(xiàn)。隨著其資源量的不斷增加和產(chǎn)能的逐步釋放，巨龍銅業(yè)有望在全球銅礦市場(chǎng)中占據(jù)更加重要的地位，為藏格礦業(yè)帶來(lái)更加顯著的經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)影響力。

鋰資源布局

鹽湖提鋰的先行者

在全球能源轉(zhuǎn)型和新能源汽車產(chǎn)業(yè)的浪潮中，鋰資源作為新能源領(lǐng)域不可或缺的關(guān)鍵元素，其市場(chǎng)動(dòng)態(tài)吸引了全球的目光。SMM預(yù)測(cè)顯示，2024年，全球鋰資源供應(yīng)量預(yù)計(jì)將顯著增長(zhǎng)至約130萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量，同比增長(zhǎng)28%，這一增長(zhǎng)趨勢(shì)反映了鋰資源供給的強(qiáng)勁勢(shì)頭。

需求方面，全球鋰離子電池的需求量預(yù)計(jì)將持續(xù)快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2023至2027年間的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到約25%。此外，全球新能源汽車銷量的增長(zhǎng)勢(shì)頭同樣強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2022至2025年間的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到20%左右，即便在2025至2027年間，這一增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將略有放緩，但依然能保持在12%左右，這將進(jìn)一步推動(dòng)對(duì)鋰資源的需求。

然而，供給端的波動(dòng)也不容忽視。澳大利亞鋰礦市場(chǎng)的一些變動(dòng)，如Core Lithium暫停Finniss鋰項(xiàng)目的采礦作業(yè)，以及IGO減少格林布什礦山的鋰精礦產(chǎn)出，都可能對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)產(chǎn)生影響。盡管市場(chǎng)預(yù)測(cè)2024至2026年全球鋰資源可能面臨過(guò)剩，但鋰價(jià)低迷導(dǎo)致的高成本礦山減產(chǎn)或停產(chǎn)，可能會(huì)對(duì)供給產(chǎn)生收縮效應(yīng)，有助于緩解過(guò)剩壓力，穩(wěn)定鋰價(jià)。

在這樣的大背景下，中國(guó)擁有自主可控鹽湖資源的戰(zhàn)略重要性愈發(fā)凸顯。而藏格礦業(yè)以其前瞻性的業(yè)務(wù)布局，在鋰資源領(lǐng)域展現(xiàn)出了“先見(jiàn)之明”。公司不僅擁有察爾汗鹽湖的采礦權(quán)，而且通過(guò)自主研發(fā)的提鋰技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了從超低濃度鹵水中高效提取電池級(jí)碳酸鋰，這一技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用，為公司在鋰資源開(kāi)發(fā)上提供了強(qiáng)有力的支撐。

藏格礦業(yè)的業(yè)務(wù)布局不局限于此，公司還通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金間接持有麻米措礦業(yè)的股權(quán)，首期規(guī)劃碳酸鋰產(chǎn)能高達(dá)5萬(wàn)噸/年。麻米錯(cuò)鹽湖資源儲(chǔ)備，已探明的可利用氯化鋰儲(chǔ)量約250.11萬(wàn)噸，這一豐富的資源基礎(chǔ)，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的保障。

更進(jìn)一步，藏格礦業(yè)通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金投資國(guó)能礦業(yè)，未來(lái)將持股龍木錯(cuò)鹽湖及結(jié)則茶卡鹽湖，這一戰(zhàn)略舉措將進(jìn)一步擴(kuò)大公司的鋰資源版圖。值得一提的是，結(jié)則茶卡鹽湖及龍木錯(cuò)鹽湖共有390萬(wàn)噸的碳酸鋰資源儲(chǔ)量。

通過(guò)與多方合作伙伴共同發(fā)起設(shè)立西藏藏青新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，藏格礦業(yè)在鋰資源領(lǐng)域的投資布局顯示出其深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略眼光和行業(yè)洞察力。

鉀資源基本盤(pán)

非周期性行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展

在全球鉀資源分布中，中國(guó)以約9.96%的資源量占比位居全球第四位。盡管全球鉀肥產(chǎn)量自2021年以來(lái)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，從4630萬(wàn)噸降至2023年的3900萬(wàn)噸，但中國(guó)的鉀肥產(chǎn)量在全球市場(chǎng)中的占比卻穩(wěn)步上升，2023年達(dá)到了15.38%。這表明中國(guó)在全球鉀肥生產(chǎn)中扮演著越來(lái)越重要的角色。

中國(guó)的鉀資源主要以含鉀鹵水的形式存在，主要分布在青海柴達(dá)木盆地和新疆羅布泊鹽湖地區(qū)。特別是察爾汗礦區(qū)，不僅是國(guó)內(nèi)探明儲(chǔ)量最大的鉀礦，也是中國(guó)最大的鉀肥工業(yè)基地。

盡管中國(guó)鉀資源量占比不低，但由于國(guó)內(nèi)鉀肥產(chǎn)量與消費(fèi)量之間的差距，中國(guó)對(duì)鉀肥的對(duì)外依賴度較高。2023年，中國(guó)氯化鉀的進(jìn)口量創(chuàng)下近年來(lái)的高位，同比增長(zhǎng)46%，達(dá)到1157.43萬(wàn)噸。

在全球范圍內(nèi)，鉀肥消費(fèi)量總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，中國(guó)以1025.5萬(wàn)噸的消費(fèi)量位居全球第一，占全球消費(fèi)量的約25%。這一消費(fèi)趨勢(shì)，結(jié)合全球鉀肥產(chǎn)量的下滑，或許預(yù)示著氯化鉀價(jià)格有望在未來(lái)穩(wěn)中有升。

從氯化鉀的行業(yè)特性來(lái)看，鉀肥是典型的非周期性行業(yè)，這對(duì)藏格礦業(yè)鋰和銅的強(qiáng)周期屬性形成互補(bǔ)。

這樣的背景下，藏格礦業(yè)以其前瞻性的鉀肥布局，展現(xiàn)出了其在行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。公司氯化鉀產(chǎn)量近年來(lái)維持在100萬(wàn)噸以上。此外，公司還與老撾政府簽訂了鉀鹽礦勘探協(xié)議，特許經(jīng)營(yíng)礦區(qū)面積達(dá)400平方公里，初步估算巴俄礦區(qū)氯化鉀資源量達(dá)9.7億噸以上，一期規(guī)劃氯化鉀產(chǎn)能100萬(wàn)噸。藏格礦業(yè)在青海鹽湖的探礦面積也達(dá)到了1400平方公里，包括多個(gè)鉀鹽礦探礦權(quán)和詳查探礦權(quán)。這些豐富的資源儲(chǔ)備，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2024年，藏格礦業(yè)將繼續(xù)秉持“打造具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)”的企業(yè)愿景，“持續(xù)開(kāi)發(fā)鹽湖資源、作綠色發(fā)展引領(lǐng)者”的企業(yè)使命，志在成為立足青藏高原、艱苦創(chuàng)業(yè)、開(kāi)拓創(chuàng)新的高原礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)企業(yè)；以國(guó)家戰(zhàn)略為指引，聚焦鉀鋰主業(yè)，在保證青海察爾汗鹽湖鉀鋰穩(wěn)產(chǎn)基礎(chǔ)上，持續(xù)在國(guó)內(nèi)外尋求鉀鋰礦產(chǎn)資源的儲(chǔ)備與開(kāi)發(fā)。